Actualités
Conférence
2024, l'année de tous les dangers.
26 janvier 2024
CaridaB Group a le plaisir de vous proposer un Webinaire durant lequel nous revenons sur les événements marquants de l'année 2023, sur ce qu'il faut en retenir et nous vous présentons notre vision sur ce qui nous attend en 2024.
Article
Hausse des salaires et de l'inflation : la revanche de la classe moyenne.
4 novembre 2023
Nous assistons aujourd’hui à un simple rééquilibrage des salaires, en ligne avec la croissance de la productivité et sans conséquence dramatique sur l’inflation.
Une chronique de Cédric de Caritat et Rodolphe de Limburg Stirum de chez CaridaB group paru dans La Libre Ecoweek-end du samedi 4 novembre 2023.
Conférence
D'une crise à l'autre l'histoire sans fin.
31 octobre 2023
CaridaB Group a le plaisir de vous proposer un Webinaire, qui fait un point approfondi sur la situation économique et les événements récents. Nous profitons de cette occasion pour également observer les bonnes nouvelles et les opportunités qui se présentent actuellement.
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Revue deuxième trimestre 2023
11 avril 2023
En comparaison avec les trimestres précédents, le deuxième trimestre 2023 s'est avéré plutôt calme. La plupart des marchés boursiers ont légèrement augmenté ou consolidé les gains enregistrés en début d'année. Malgré toutes les craintes après l'effondrement de Silicon Valley Bank et du Credit Suisse, il n'y a plus eu de faillites bancaires notables et, bien que l'inflation reste un problème, elle diminue de mois en mois. Dans cette lettre trimestrielle, nous abordons deux autres sujets principaux qui animent les débats économiques et financiers. Le premier est la Chine et le second est l'intelligence artificielle.
Conférence
2008 bis?
28 avril 2023
CaridaB Group a le plaisir de vous proposer un Webinaire, consacré aux récentes turbulences bancaires. Nous faisons part de notre point de vue sur les événements de ces dernières semaines et sur leur impact potentiel sur l'ensemble du secteur. Ce Webinaire se termine par un point de situation concernant l'évolution des marchés depuis ce début d'année.
The Economist
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Revue premier trimestre 2023
11 avril 2023
Il y a de cela seulement trois mois, tout le monde s’inquiétait de l’inflation, d’une possible récession et de la poursuite de la guerre en Ukraine. Nous nous doutions que 2023 apporterait son lot de nouveautés et d’inattendu, qui viendraient progressivement remplacer les inquiétudes de l’année dernière. Le moins que l’on puisse dire c’est que les trois premiers mois de 2023 n’ont pas déçu sur ce point, avec en tête des préoccupations, la faillite de la Silicon Valley Bank et la secousse engendrée sur le système financier qui ont relégué l’inflation et les craintes de récession au second rang.
Conférence
2023, retour à la normale?
26 janvier 2023
CaridaB propose un Webinaire lors duquel nous nous penchons sur l'année écoulée et sur les espoirs que nous pouvons avoir pour 2023. Nous partageons notre point de vue sur les résultats boursiers de 2022, sur la situation actuelle et sur les perspectives pour cette nouvelle année.
The Economist
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Revue quatrième trimestre 2022
31 décembre 2022
L’année 2022 est enfin terminée et on ne peut que s’en réjouir, du moins d’un point de vue boursier. Certains investisseurs dans les secteurs de l’énergie ou des matériaux et des valeurs de substance ont connu une bonne période, mais, de manière générale, aucune classe d’actif n’a été épargnée. A part certaines matières premières, il n’y a eu aucune valeur refuge et l’ensemble des marchés ont connu une baisse à deux chiffres, qu’il s’agisse d’obligations, d’actions ou d’immobilier coté. Sans parler des crypto-monnaies... Revenons sur cette année haute en couleur et analysons les perpectives pour la nouvelle année.
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Revue troisième trimestre 2022
31 octobre 2022
A l’époque, comme le titrait le New York Times, de nombreux observateurs boursiers se demandaient si cette énorme chute annonçait l’avènement d’une nouvelle Grande Dépression (« 1987 est-il égal à 1929 ? »). Mais le marché se stabilisa rapidement puis renoua avec le cycle haussier qui avait commencé en 1982. Qu’en est-il alors de la crise que nous vivons, depuis le début de cette année ? A l’instar de 1987, 2022 sera également une année à marquer dans les livres d’histoire, mais pouvons-nous espérer renouer avec un marché haussier rapidement ? Comment s'orienté dans ce contexte et déceler les opportunités d'investissements ?
Conférence
2022, l'année de tous les défis
11 octobre 2022
CaridaB vous propose un Webinaire consacré aux défis affrontés sur les marchés, depuis le début de cette année. Nous analysons les turbulences actuelles et la grande volatilité, causées notamment par la politique monétaire des banques centrales afin de limiter l'inflation persistante. Nous examinons également les véritables causes de cette flambée des prix et sur leur réelle situation dans les différents secteurs.
Conférence
D'une politique fiscale à une politique monétaire, quels impacts sur les marchés ?
30 juin 2022
Ce webinaire proposé par Fisconsult-Sinews Group commente notre point de vue sur les politiques monétaires et fiscales actuelles ainsi que sur leurs conséquences. Le webinaire continue avec l'analyse de la période turbulente que les marchés traversent pour terminer par une séance de questions-réponses.
Articles
Le grand retour de l'inflation, oui, mais pour combien de temps ? Et comment investir ?
18 mai 2022
Le premier trimestre 2022 est synonyme de contre-courants boursiers impressionnants et marque le grand retour de l’inflation. Il existe actuellement deux théories sur cette dernière. Certains observateurs sont convaincus que nous allons faire face à une hausse massive des prix. D’autres observateurs sont plutôt d’avis que l’inflation élevée actuelle n’est qu’un précurseur d’un nouvel épisode de déflation. Alors que faire pour investir au mieux ?
Une chronique de Cédric de Caritat et Rodolphe de Limburg Stirum, groupe CaridaB.
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Revue premier trimestre 2022
20 avril 2022
« En tant que jeune analyste, j’avais l’habitude d’avoir un papier sur mon bureau qui disait : Les cours des actions sont plus volatils que les flux de trésorerie des entreprises, qui sont plus volatils que le coût de remplacement des actifs. Un rappel utile pour me rappeler de me concentrer sur les éléments non transitoires. Aujourd’hui, j’ajouterais : Les prix des actions sont plus volatils que les valeurs des entreprises, mais l’essentiel est là : il s’agit de se concentrer sur la valeur durable, pas sur les prix transitoires. »
Nick Sleep, ancien gestionnaire de fonds du Nomad Investment Partnership
Conférence
Tempête sur les marchés? Mars 2022, le mois des contre-courants.
31 mars 2022
Ce webinaire consacré aux contre-courants spectaculaires sur les marchés, en ce mois de mars 2022. Nous partageons notre point de vue sur les tensions liées à la crise en Ukraine, le retour de la pandémie et les confinements drastiques en Chine, mais aussi sur les craintes inflationnistes déjà présentes depuis plusieurs mois.
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Revue quatrième trimestre 2021
19 janvier 2022
« Après plusieurs années où les banques centrales ont maintenu des taux d’intérêt bas et injecté des liquidités sur les marchés financiers, les valorisations des actifs sont à des sommets historiques. Alors que les entrepreneurs et les spécialistes du capital-risque se disent que ‘le capital est une stratégie’, le financement par bulles ne remplace pas un plan d’affaires qui peut générer des flux de trésorerie positifs. »
William H. Janeway dans Project Syndicate (https://bit.ly/3f5ktQW)
Conférence
L’immobilier, le talon d’Achille du système chinois
25 novembre 2021
Julien Devaux, Chief Investment Officer de FFM Gestion, partage son point de vue sur l'immobilier, potentiel déclencheur de la prochaine crise en Chine et revient sur les déboires d'Evergrande, le leader local en développement immobilier ainsi que sur les actions sévères entreprises par l'Etat Central.
Article
Evergrande, le catalyseur de la prochaine crise chinoise ?
15 novembre 2021
Le gouvernement Xi a commencé, il y a un an déjà, à adopter les "trois lignes rouges" pour les promoteurs immobiliers. Evergrande, le leader, a été, pour l’instant, le plus touché par ces tests financiers et tente d’échapper à la faillite, avec plus de 300 milliards de dollars de dette en cours en Chine et 30 milliards de dollars à l’extérieur.
Une chronique de Cédric de Caritat et Rodolphe de Limburg Stirum, groupe CaridaB.
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Revue troisième trimestre 2021
20 octobre 2021
Les médias étatiques ont rapporté qu’une réunion de la Commission Centrale des Affaires Financières et Economiques du Parti Communiste Chinois, mardi, présidée par Xi, avait souligné la nécessité de « réglementer les revenus excessivement élevés et d’encourager les groupes et les entreprises à revenu élevé à redonner davantage dans la société ».
Le comité a ajouté que si le parti avait permis à certaines personnes et régions de « s’enrichir d’abord » dans les premières décennies de la période de réforme et d’ouverture de la Chine, il donnait maintenant la priorité à la « prospérité commune pour tous ».
Financial Times, 18 août 2021
Article
Le retour de l’inflation ou l’arlésienne de l’économie
22 juillet 2021
Beaucoup nous l’on dit, « avec les banques centrales qui impriment de la monnaie et les gouvernements qui dépensent de l’argent qu’ils n’ont pas, l’inflation est inévitable ». Qui sait ? Il nous semble pourtant que, quand tout le monde s’attend à l’évident, c’est parfois le contraire qui se produit. Il est intéressant de se pencher sur la question en l’analysant point par point.
Une chronique de Cédric de Caritat et Rodolphe de Limburg Stirum, groupe CaridaB.
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Revue deuxième trimestre 2021
4 juillet 2021
« Quand une société pharmaceutique est relativement certaine de générer une marge bénéficiaire substantielle, elle peut assumer le coût des essais cliniques permettant de développer un médicament à succès. »
Anthony Fauci, chef de la Task Force Coronavirus de la Maison Blanche
Conference (English)
Semiconductors the new commodity
2 juillet 2021
In these times of inflation fears, notably caused by the sharp rise in commodity prices, Julien Devaux, the group's Chief Investment Officer, explains our vision of the semiconductor phenomenon.
Conférence
Semiconducteurs la nouvelle matière première
25 juin 2021
En ces temps de craintes sur l'inflation, notamment causées par la forte hausse des prix des matières premières, Julien Devaux, Chief Investment Officer du groupe, expose notre vision sur le phénomène des semiconducteurs.
Article
Traversons-nous une bulle boursière ?
30 avril 2021
Un an déjà. Nous traversons une période plutôt terne faite de confinement, de fermetures de magasins et de vacances en famille sans famille. Le seul endroit où l’esprit est à la fête semble être le marché boursier. L'indice S&P 500 vient de franchir de nouveaux records et l’ensemble des indices européens se porte bien. Cette dichotomie entre la morosité ambiante et l’exubérance des marchés a amené beaucoup à se demander si nous traversons, à nouveau, une bulle.
Une chronique de Cédric de Caritat et Rodolphe de Limburg Stirum, groupe CaridaB.
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Revue premier trimestre 2021
8 avril 2021
« Bien que nos résultats financiers fassent encore l'objet d'une finalisation et d'un examen détaillés, nous nous attendons à déclarer une perte avant impôts pour le 1T 2021 d'environ 900 millions de CHF. Cela comprend une charge de 4,4 milliards de francs au titre du non-respect par un hedge fund américain de ses appels de marge. »
Credit Suisse, trading update
Conference (English)
Have markets gone crazy ?
31 mars 2021
Julien Devaux, our Chief Investment Officer at FFM Gestion, Geneva, shares his insights about the formidable market challenges at the end of this first quarter.
Gamestop, Bitcoin, GAFA’s record valuations, are but a few of the challenging topics that are addressed during this session.
Conférence
Les marchés sont-ils tombés sur la tête ?
4 mars 2021
Julien Devaux, Chief Investment Officer de FFM Gestion, revient sur les questions que se posent beaucoup d'investisseurs et partage son point de vue sur l’évolution des marchés financiers depuis le début de 2021.
Article
Actions, bitcoins, sociétés surévaluées : que penser des marchés ?
1 janvier 2021
Ceux qui espéraient un début d’année plus serein seront probablement déjà déçus par les troubles politiques aux États-Unis et les chiffres Covid qui ne s’améliorent pas. Beaucoup se posent des questions : quid de 2021 ? Le marché n’est-il pas trop cher ? Comment une société peut-elle valoir un trillion de dollars ?
Une chronique de Cédric de Caritat et Rodolphe de Limburg Stirum, groupe CaridaB
Conférence
2020, le Triomphe de la Résilience
1 décembre 2020
Présentation de la philosophie de gestion de FFM Gestion et de sa résilience lors de la crise du coronavirus que nous avons traversée en 2020.
Articles
Les leçons du passé pour mieux comprendre la crise actuelle ? Pas forcément…
13 septembre 2022
Replonger dans l’histoire est souvent porteur de leçons, mais pouvons-nous vraiment comparer la situation actuelle aux crises les plus compliquées de ces dernières décennies ?
Une chronique de Cédric de Caritat et Rodolphe de Limburg Stirum, groupe CaridaB.
Newsletter (Français & English)
Revue deuxième trimestre 2022
22 juillet 2022
« Le premier semestre 2022 a marqué la fin, pour l’instant, d’une longue période au cours de laquelle les actions de nos sociétés ont bénéficié non seulement de leur performance commerciale sous- jacente, mais aussi de la baisse des taux d’intérêt et donc de la hausse des valorisations. Non seulement cet avantage a disparu, mais un vent contraire important s’est matérialisé en peu de temps sous la forme d’une hausse des taux d’intérêt combinée à des craintes quant à l’impact de l’inflation et à une éventuelle récession.»
Terry Smith, gérant du fonds Fundsmith